Η Bet365 ανακοίνωσε την αποχώρηση της από την κινεζική αγορά τυχερών παιχνιδιών και η κίνηση της αυτή έγινε η αιτία για να δημιουργηθεί μια ολόκληρη παραφιλολογία για την πιθανότητα πώλησης της. Η Κίνα αποτελεί μια από τις λεγόμενες “γκρίζες” αγορές για τις εταιρίες τυχερών παιχνιδιών. Μια χώρα με αυξημένο ρίσκο και ασαφές κανονιστικό πλαίσιο που όμως λόγω του μεγέθους της και της αυξημένης ενασχόλησης των κατοίκων της με τον τζόγο, πάντα προκαλούσε το ενδιαφέρον των συγκεκριμένων εταιριών. Η αποχώρηση από αυτή την αγορά, συνήθως συνδυάζεται με κάποιο επιχειρηματικό νέο. Αρχικά σημαίνει μείωση τζίρου και κερδών αλλά παράλληλα σηματοδοτεί “καθαρότερες” οικονομικές καταστάσεις. Η διάφανη λογιστική απεικόνιση μιας εταιρίας ανοίγει τον δρόμο για εισαγωγή στο χρηματιστήριο αλλά και σε άλλου είδους επιχειρηματικές κινήσεις.
Η Bet365 είναι από τους παγκόσμιους leaders της αγοράς τυχερών παιχνιδιών, στην οποία δραστηριοποιούνται πάρα πολλές εταιρίες, μεγάλες ή και πιο μικρές. Μπορείτε αν θέλετε να γνωρίσετε κάποιες από αυτές, μέσα από τις αξιολογήσεις που κάνει το BetBrothers. Με βάση τα οικονομικά της μεγέθη, οι εκτιμήσεις για την αξία της Bet365 φτάνουν έως και τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Η τεράστια αυτή αποτίμηση περιορίζει σημαντικά τους παίκτες που μπορούν να εμπλακούν σε ένα τέτοιο deal, με την DraftKings να είναι ένας από αυτούς. Μια εταιρία με μεγάλες φιλοδοξίες αλλά και ικανότητα να τραβήξει σημαντικά ποσά από τις αγορές. Ο διευθύνων σύμβουλος της DraftKings, Τζέισον Ρόμπινς, άφησε πάντως πρόσφατα να εννοηθεί στους επενδυτές, ότι η εταιρεία δεν βιάζεται να επιδιώξει μεγάλες επεκτάσεις. Τουλάχιστον όχι την συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
Η αποχώρηση της Bet365 από την αγορά της Κίνας
Με μια κίνηση που αιφνιδίασε όσους παρακολουθούν από κοντά τα επιχειρηματικά νέα, στις αρχές Μαρτίου η Bet365 ενημέρωσε τους πελάτες της ότι στα τέλη του ίδιου μήνα θα αποχωρήσει από την κινεζική αγορά. Μιλάμε βέβαια για μια αγορά που λειτουργεί καθαρά σε καθεστώς “γκρίζας” ζώνης, χωρίς να είναι επισήμως ρυθμισμενη. Ετσι κι αλλιώς, θεωρητικά, τα τυχερά παιχνίδια απαγορεύονται στην κινεζική επικράτεια με εξαίρεση το Μακάο και το Χονγκ Κονγκ. Παρόλα αυτά πολλές, κυρίως offshore, εταιρίες δραστηριοποιούνται κανονικά στην περιοχή. Μιλάμε για μια χώρα με παράδοση στον τζόγο, με τον μεγαλύτερο πληθυσμό και το δεύτερο μεγαλύτερο μέγεθος οικονομίας στον κόσμο.
Σύμφωνα πάντως με τα διαθέσιμα στοιχεία, τουλάχιστον για την Bet365, η αγορά της Κίνας είχε ξεκάθαρα φθίνουσα πορεία. Πριν από περίπου δέκα χρόνια, η Regulus Partners υπολόγιζε την Κίνα σαν την δεύτερη μεγαλύτερη αγορά για την Bet365, μετά από αυτή του Ηνωμένου Βασιλείου. Εκείνη την εποχή, περίπου το 20% των εσόδων της εταιρίας προέρχονταν από εκεί. Σταδιακά πάντως,αυτό το ποσοστό έπεφτε σε όλο και χαμηλότερα επίπεδα. Στο διάστημα αυτό υπήρξαν πολλές αγορές που αναπτύχθηκαν με δυναμισμό, την ώρα που η Κίνα δεν κατάφερνε ούτε καν να διατηρεί τα μεγέθη της. Οι τελευταίες εκτιμήσεις υπολόγιζαν την συμβολή της κινεζικής αγοράς στα οικονομικά μεγέθη της Bet365, σε ποσοστό κάτω και από το 5%. Γι αυτούς που γνωρίζουν καλά την βιομηχανία των τυχερών παιχνιδιών, το νούμερο αυτό φαντάζει πολύ μικρό. Είναι ένα νούμερο πάντως αρκετά βολικό για να αποχωρήσει, χωρίς πολλές αναταράξεις, η εταιρία από την εν λόγω αγορά. Μια αγορά “γκρίζα”, που “θόλωνε” την λογιστική της εικόνα και που με τις επικείμενες γεωπολιτικές εξελίξεις αποκτούσε όλο και μεγαλύτερο ρίσκο. Το νούμερο αυτό μπορεί εύκολα να καλυφθεί από μια μικρή άνοδο μεγεθών στις υπόλοιπες χώρες που δραστηριοποιείται η εταιρία. Η Βραζιλία, που από την αρχή του έτους απέκτησε νόμιμη διαδικτυακή αγορά τυχερών παιχνιδιών, είναι μια από αυτές που μπορεί να δώσει άμεση ώθηση στα οικονομικά της μεγέθη.
Η DraftKings “φωτογραφίζεται” ως ο βασικός υποψήφιος αγοραστής
Μετά από την έξοδο από την Κίνα, η λογιστική εικόνα της Bet365 είναι σαφώς πιο διάφανη. Υπολογίζεται ότι πάνω από το 90% των συνολικών της εσόδων, προέρχονται πλέον από κρατικά ρυθμισμένες αγορές. Η αποστασιοποίηση από τις αρκετά αποδοτικές, κατά τα άλλα, “γκρίζες” ζώνες, ανοίγει τον δρόμο για άλλου είδους επιχειρηματικά deals. Κάνει τις εταιρίες πολύ πιο ελκυστικό στόχο για αγορές και συγχωνεύσεις.
Η Earnings+More είναι μια ιδιωτική εταιρεία με έδρα το Λονδίνο, η οποία δραστηριοποιείται στον τομέα των διαδικτυακών μέσων ήχου και βίντεο. Ειδικεύεται στην παροχή ενημερωτικών δελτίων για τη βιομηχανία του διαδικτυακού στοιχήματος (iGaming), καλύπτοντας νέα από εισηγμένες εταιρείες του κλάδου παγκοσμίως και προσφέροντας συνδρομητικές υπηρεσίες ενημέρωσης μέσω του ιστότοπού της. Σύμφωνα με πρόσφατο ενημερωτικό δελτίο της, μια πιθανή πώληση της Bet365 θα μπορούσε να προκαλέσει πολύ μεγάλες αναταράξεις και σημαντικές ανακατατάξεις στον χώρο. Οι πιθανοί αγοραστές είναι πολύ συγκεκριμένοι. Είναι τέτοια τα μεγέθη της εταιρίας, που περιορίζουν σε πραγματικά στενό κύκλο αυτούς που θα μπορούσαν να την διεκδικήσουν. Για πολλούς η DraftKings είναι ουσιαστικά η μόνη που θα μπορούσε να κάνει μια τέτοια κίνηση, για την οποία θα χρειαστούν ποσά κοντά στα 10 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι πρόσφατοι ισολογισμοί της Bet365, μπορούν να δικαιολογήσουν μια τέτοια αποτίμηση. Μιλάμε για μια εταιρία με ετήσια έσοδα κοντά στα 5 δισεκατομμύρια δολάρια και λειτουργικά κέρδη στα 511,4 εκατομμύρια δολάρια.
Μπορεί πολλοί παράγοντες να αναφέρουν την DraftKings ως βασικό μνηστήρα για την εξαγορά της Bet365, αλλά από τα στελέχη της ίδιας της εταιρίας δεν έχει προκύψει κάτι συγκεκριμένο. Ο διευθύνων σύμβουλος της Jason Robins δήλωσε πρόσφατα ότι οι συγχωνεύσεις και οι εξαγορές το 2025 αποτελούν ένα μεγάλο ερωτηματικό. Ανέφερε επίσης ότι προς το παρόν μπορούν να γίνουν μόνο υποθέσεις, καθώς η διεθνής επέκταση δεν αποτελεί άμεση προτεραιότητα.
DraftKings: Μια εταιρία που μπορεί να “κοιτάξει” προς την Bet365
Η DraftKings Inc. είναι μια αμερικανική εταιρία ψηφιακής ψυχαγωγίας και τυχερών παιχνιδιών, με έδρα τη Βοστώνη της Μασαχουσέτης. Ιδρύθηκε το 2012 και ειδικεύεται στην παροχή υπηρεσιών διαδικτυακού στοιχηματισμού, καθημερινών φανταστικών αθλημάτων (daily fantasy sports) και διαδικτυακών καζίνο. Η εταιρία προσφέρει στους χρήστες τη δυνατότητα να συμμετέχουν σε διαγωνισμούς φανταστικών αθλημάτων, όπου μπορούν να συνθέσουν εικονικές ομάδες από πραγματικούς αθλητές και να ανταγωνιστούν με άλλους χρήστες με βάση τις επιδόσεις των αθλητών σε πραγματικούς αγώνες. Επιπλέον, η DraftKings παρέχει υπηρεσίες διαδικτυακού στοιχηματισμού σε αθλητικά γεγονότα και λειτουργεί διαδικτυακά καζίνο σε περιοχές όπου αυτό επιτρέπεται από τη νομοθεσία. Είναι εισηγμένη στο Χρηματιστήριο NASDAQ με το σύμβολο “DKNG”. Απασχολεί κοντά στους 5.000 υπαλλήλους και δραστηριοποιείται τόσο στις Ηνωμένες Πολιτείες όσο και διεθνώς.
Μια τέτοια εταιρία δεν θα ήταν παράλογο να ενδιαφέρεται για την Bet365. Αμφότερες μοιράζονται μια παρόμοια επιχειρηματική φιλοσοφία, δίνοντας προτεραιότητα στα αθλητικά στοιχήματα και διατηρώντας παράλληλα μια ισχυρή θέση στα διαδικτυακά καζίνο. Γεωγραφικά επίσης συντρέχουν οι προϋποθέσεις για σύμπραξη των δύο. Η DraftKings έχει ηγετική θέση στις ΗΠΑ και η Bet365 στον υπόλοιπο κόσμο, αλλά όχι στις ΗΠΑ, όπου έχει μεν παρουσία, χωρίς όμως να έχει αποσπάσει σημαντικό μερίδιο αγοράς. Στο πρόσφατο παρελθόν αρκετές εταιρίες του κλάδου προσπάθησαν και απέτυχαν να δημιουργήσουν κάτι καλό στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού. Χαρακτηριστικό παράδειγμα η Betsson της οποίας ανάλυση για τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα μπορείτε να διαβάσετε στο https://betbrothers.gr/betsson/, που αποσύρθηκε από την αγορά των ΗΠΑ γιατί ήταν ζημιογόνος.
Κάποια τελευταία δημοσιεύματα έχουν βάλει στο κάδρο, ως εταιρεία που μπορεί να ενδιαφερθεί για την Bet365 και την Fanatics. Μια Παγκόσμια ψηφιακή πλατφόρμα που δραστηριοποιείται σε αντικείμενα συναφή με τον αθλητισμό. Η δομή της αποτελείται από πολλές επιχειρήσεις, με δραστηριότητες όπως πώληση εμπορικών ειδών, καρτών, συλλεκτικών ειδών, αθλητικών στοιχημάτων και iGaming. Μια εταιρία leader στο χώρο του αθλητικού εμπορίου, με τεράστιες οικονομικές δυνατότητες, που θα ήθελε πολύ να ενισχύσει την θέση της και στην αγορά των τυχερών παιχνιδιών.
Η Bet365 βέβαια, είναι μια απόλυτα επιτυχημένη και οικονομικά αυτάρκης εταιρία. Μέχρι στιγμής, η οικογένεια Coates που έχει την απόλυτη πλειοψηφία των μετοχών της στα χέρια της, δεν δείχνει να έχει πρόσθεση για να πουλήσει. Η φημολογία έχει τροφοδοτηθεί κυρίως από το λογιστικό “συμμάζεμα” που σηματοδότησε η αποχώρηση της από την Κίνα αλλά και από πάνω από 60 άλλες μικρότερες αγορές, όπως ο Λίβανος. Μιλάμε για μια ουσιαστικά οικογενειακή επιχείρηση που δεν χρειάζεται να λογοδοτεί σε μικρομετόχους και να αναγκάζεται να κυνηγάει μικρούς, βραχυπρόθεσμους στόχους. Η ετήσια ανάπτυξης της τάξης του 9% φαίνεται να ικανοποιεί την ιδιοκτησία που παράλληλα με την αποχώρηση της από κάποιες αγορές, τρέχει και αναπτυξιακά σχέδια. Έχει ήδη εισέλθει δυναμικά στην αγορά της Βραζιλίας, κάνει σοβαρές κινήσεις στην αμερικάνικη αγορά και γενικά διεκδικεί και παίρνει άδειες στα κράτη που ρυθμίζουν τις αγορές τους, όπως έγινε πρόσφατα στην Σερβία. Είναι σίγουρο οτι θα λεχθούν και θα γραφούν πολλά στο άμεσο μέλλον για τις επιχειρηματικές εξελίξεις στον κλάδο των τυχερών παιχνιδιού και μένει να δούμε αν το χρυσό deal της εξαγοράς της Bet365, κάποια στιγμή θα γίνει πραγματικότητα.
